A világ tőzsdéinek hangulatát a Fed jegyzőkönyve alakította, melyből a sorok között olvasva arra lehet következtetni, hogy a kamatemelési ciklus a jövő évre fog tolódni.
A jegybank tegnapi bejelentése szerint megváltozik az egynapos (overnight, O/N) kamatfolyosó, ugyanis 25 bázisponttal lejjebb tolódik. Ennek megfelelően a jegybanki O/N betétre fizetett kamat 0,1%-ra, miközben az O/N hitelre fizetett kamat 2,1%-ra csökkent. Ezzel összhangban a kéthetes betétek kamatának elméleti alja is 0,1%-ra csökkent (0,35%-ról). A lépést így további lazító intézkedésként lehet értelmezni. Továbbá a döntés az önfinanszírozási programot is támogatja, és a bankokat ösztönzi az ebben való aktív részvételre. A közleményben kiemeli a jegybank, hogy amennyiben az alkalmazkodás nem lesz megfelelő, készek további lépéseket tenni. Ezekkel párhuzamosan a Monetáris Tanács a hetente meghirdetett, likviditásnyújtó fedezett hiteleszközeinek feltételrendszerét is módosította. A jelenlegi kéthetes futamidejű hitelt egyhetes futamidejű fedezett hitel váltja fel, melynek kamata alapkamat (1,35%) + 25 bázispontra csökken. Mindeközben a hat hónapos futamidejű hitel helyett a Nemzeti Bank három hónapos futamidejű fedezett hitelt vezet be. Nagy Márton, az MNB alelnöke emellett azt is megjegyezte, hogy a kötelező tartalékrendszer átdolgozásán is gondolkodnak, mely közeledhet az EKB gyakorlatához (ott egy ráta van, nem kettő).
A Fed, a piaci várakozásoknak megfelelően nem emelt kamatot. Janet Yellen, azonban kihangsúlyozta, hogy a Fed még idén kamatot fog emelni, amennyiben a gazdasági kondíciók lehetővé teszik a lépést. A decemberi kamatemelés esélye 60% volt tegnap, mára ez az érték lecsökkent 44%-ra.
A Fed döntésére várnak a piacok. Az egység kézzel tapintható, sem a börzék, sem az elemzők nem számítanak kamatemelésre. Erre a várakozásra ráerősített a tegnap publikált amerikai inflációs adat is.
Egy nap, és minden kiderül, legalábbis, ami a Fedet, és a lehetséges kamatemelést illeti. A piaci várakozások most erősen afelé tendálnak, hogy nem lesz szeptemberi kamatemelés. Az elemzők véleménye is ezt erősíti meg. A szeptemberi emelés valószínűségének előrejelzése egyébként 32%, míg a decemberié 62%.
Megfontolhatják Magyarország államadósságának felminősítését - ez szerepel a Moody's legfrissebb elemzésében. Ehhez persze kiszámítható gazdaságpolitika, pozitív növekedési kilátások, és csökkenő államadósság szükséges.
Rendkívüli kormányülést tartottak Kínában a hétvégén. Ezen a miniszterelnök a gazdasági növekedés ütemét ésszerűnek nevezte és véleménye szerint a kormány képes kezelni a kockázatokat. Az elmúlt hetek tőkepiaci turbulenciáit pedig igyekezett inkább külső tényezőknek tulajdonítani. Hangsúlyozta nincs szükség a jüan további leértékelésére, de új beruházási és finanszírozási formák bevezetését tartja szükségesnek.
Nem tartogattak túl sok izgalmat a tengerentúli börzék pénteken. Szűk sávon belül mozogtak, oldalaztak a kereskedés végéig. A Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index augusztusi végleges értéke 91,9 pontra esett a várt 93 ponttal szemben. Jackson Hole-ban Stanley Fischerre irányult a befektetők figyelme. A Fed alelnöke nyitva hagyta a szeptemberi kamatemelés kérdését. Elmondta, hogy nem az első időpont a lényeges, hanem, hogy az azután következő lépéseket csak nagyon lassan fogják végrehajtani. Az átmeneti megtorpanást követően pedig gyorsulni fog az infláció – fejtette ki az alelnök az inflációval kapcsolatos véleményét.
A DAX 0,17%-os esésével kilógott az emelkedő indexek hétzáró sorából, pénteken. Az EKB elnök helyettese, Vitor Constancio szerint sikerült a kibocsátási rést csökkenteni a monetáris politika eszköztárával, továbbá a 2%-os középtávú inflációs cél elérésére is egyre nagyobb az esély. A reggeli német kiskereskedelmi adat a várt 1,5% helyett 3,3% lett. A nap folyamán az eurózónás augusztusi inflációs adatra lesz érdemes figyelni, amitől elemzők 0,1%-os növekedést várnak.
Erősödéssel zárt, majd kezdett a forint, az euróval szemben. Pénteken 314-en fejezte be a hetet az árfolyam, míg a ma hajnali kereskedésben az izmosodó trendet folytatta tovább.
A kínai jegybank 140 milliárd jüan, átszámítva 21,8 milliárd dollárnyi többletlikviditást biztosított a pénzügyi rendszer számára a tegnapi piaczárást követően. A többletlikviditás rövidtávú, mindössze 6 napos futamidejű. Egyes információk szerint ma további 150 milliárd jüan értékű forrást biztosított a jegybank szintén rövid repok formájában.
150 milliárd jüannal növelte a banki likviditást a kínai jegybank, hét napos repo eszköz segítségével. A likviditásbővítés lehetett a beharangozott újabb mentőcsomag első része. A piaci várakozások szerint hamarosan ennél is többet tehet majd a jegybank, ötven bázisponttal vághatja a kereskedelmi bankokra vonatkozó kötelező tartalékrátát.
A küszöbön toporog a görög megállapodás. A pénzügyminiszter nyilatkozata szerint minden rendben, már csak apró simítások vannak hátra. Igaz, ilyen nüansznyi dolgokon már ment a huza-vona régebben is, de most mind a két fél nagyon eltökéltnek látszik.
A befektetők egyik szeme Athénra, a másik Janet Yellen szenátusi meghallgatására szegeződött. Előbbi esetében – tüntetés ide, agresszív tömeg oda döntő többségű szavazatot láthattunk a görög parlamenttől. Utóbbiban az idei kamatemelésről esett szó, a Fed elnök szerint javuló gazdasági környezetet látnak, amire ráerősít az optimista hangvételű Bézs könyv is.
Szeptemberben nem valószínű, hogy lesz kamatemelés, sőt akár a jövő évre is átcsúszhat ez a lépés figyelembe véve a jelenlegi gazdasági helyzetet – sugalta tegnapi beszédében Janet Yellen. Ráadásul, ha jön is az emelés az is kis léptekben fog megvalósulni. Eközben a hellén dráma tovább folytatódik, az EU arra számít, hogy nem tudnak hó végéig fizetni a görögök, így tőkekorlátozásokat vezetnének be.
A görögök drámáznak – fizetésképtelenségtől tartanak, amire egyébként egyre nagyobb az esély. Hazánkban legalább volt ok az örömre, hiszen a Fitch hitelminősítő pozitív kilátást adott a magyar államadósságra. Így ő lehet az első, aki az év végén, vagy a jövő év elején talán újra a befektetői kategóriába rak minket.
A görög helyzet egyre csak fokozódik… A Moody’s már a bankbetétek befagyasztásáról beszélt, Schauble német pénzügyminiszter szerint pedig elképzelhető a görög csőd. A hírek különösebben nem mozgatták meg a nyugat-európai piacokat.
2%-ra, azaz történelmi mélypontra vágta az alapkamatot az ausztrál jegybank. A jegybank elnöke elmondta, hogy az inflációs pálya lehetővé tette a kamatvágást, és azt, hogy ezzel is támogassák az erősödő fogyasztói keresletet.
A görögöknek sokkal fontosabb, hogy a nyugdíjakat, illetve az egyéb, belföldi dolgokat fizessék, mint a hiteleket. Egyes nyelvek szerint a hellének még az IMF-nél is puhatolóztak, némi időkérés reményében. Ezekre a hírekre 8 százalékpontot ugrott a görög CDS felár, így már 89% a valószínűsége annak, hogy az állam öt éven belül csődbe megy.
A görög dráma tovább folytatódik: a hellének folyamatosan tárgyalnak az IMF-el, kommunikálják, hogy minden rendben, és rendezve lesznek az esedékes kifizetések. A piac egyelőre erre nem reagál, a befektetők inkább a héten kezdődő amerikai gyorsjelentési szezonra koncentrálnak.
Az MNB tegnap a vártnál kisebb mértékben, 15 bázisponttal csökkentette az alapkamatot, ráadásul az inflációs célon is puhított. Ez azt jelenti, hogy a jövőben akkor sem kell újra megvágnia a kamatot, hogyha csak 2%-os lesz, miközben 3% a cél. Több sem kellett a forintnak, hét éves trendvonalat tört át tegnap!
Tegnap ért véget a Fed kétnapos kamatdöntő ülése. Janet Yellen felrázta a piacokat. Egyrészt kinyitották a kapukat a kamatemelés előtt, de ennek az élét elvette, hogy ezzel párhuzamosan a kamatemelési pályára vonatkozó kilátásokat jelentősen csökkentették az erős dollár miatti lassabb gazdasági kilátások miatt.
Hatalmas rallyba kezdett tegnap a DAX, amire az olaj árának mélyrepülése is rásegített. A WTI típusú üzemanyag ára a kitermelési adatok emelésének hírére kezdett zuhanni.
